影子银行
shadow bank
“影子银行”是英语shadow bank的直译，其从事的业务叫shadow banking。可以说“影子银行”是提供与传统商业银行类似服务的各种非银行金融中介的总体（the collection of non-bank financial intermediaries that provide services similar to traditional commercial banks）。美国联邦储备银行总裁伯南克（Federal Reserve Chair Ben Bernanke）给“影子银行”下的定义是：Shadow banking, as usually defined, comprises a diverse set of institutions and markets that, collectively, carry out traditional banking functions——but do so outside, or in ways only loosely linked to, the traditional system of regulated depository institutions. Examples of important components of the shadow banking system include securitization vehicles（证券化工具）, asset-backed commercial paper (ABCP) conduits（以资产为支持的商业票据渠道）, money market mutual funds, markets for repurchase agreements (repos), investment banks, and mortgage companies.
“影子银行”这一概念由美国太平洋投资管理公司（Pacific Investment Management Co.）执行董事麦卡利（McCleary）首次提出并被广泛采用，又称为“平行银行系统（the Parallel Banking System）”，包括投资银行、对冲基金（hedge fund）、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工具（strutural investment vehicles——SIVs）等非银行金融机构。“影子银行”在世界各国发展都很迅猛，在作为银行的补充，给人们带来不少方便的同时，也给整个金融体系带来了巨大的脆弱性，并成为全球金融危机的主要推手。
在中国，“影子银行”从事除了吸收存款之外几乎所有的银行业务，主要涵盖两大块：一是商业银行销售很火爆的理财产品（financial products）和非银行销售的类似信贷产品；二是未经正规银行渠道的信贷，其中很多是高利贷（usury），也接受抵押。“影子银行”通过杠杆操作（leverage operation）持有大量证券、债券和复杂金融工具，具有银行大多数的功能，但很少受到应有的监督，业务多为不透明的场外交易（kerb transaction；outside dealings）。“影子银行”的资本不丰厚，资金来源受市场流动性（liquidity）影响较大，因而面临着巨大的风险压力。这些都是要花大力气防范的。
影子银行
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